变乱：近期公募基金赓续披露2024年一季报▼◆●，咱们赓续跟踪“普遍股票型+偏股搀杂性+生动设备型”口径下的基金重仓持股情景▼●。实在点评如下：商场回头：Q1银行股板块合座上涨，要紧盘绕高股息、低估值标的。正在偏弱的经济预期和商场盈余战术主导下，一季度银行板块合座上涨。中信银行指数+10.77%，跑赢沪深300

　　低空飞舞器研发创造、低空基本办法、低空飞舞保证任事等细分行业均将受益于低空经济的开展●◆，提倡闭心以下低空经济财富链闭联标的。

　　国务院开会安置“胀舞大界限配置更新和消费品以旧换新”●，赓续闭心机床、铁道及农机投资机遇▼◆◆。

　　巨丰投顾出品实质仅为对闭联标的考虑告诉个别实质之援用或者复述，因受本领或其它客观条款所限无法同时无缺供给各类意见造成所基于的假设及条件等闭联消息，闭联实质可以无法无缺或无误表达闭联考虑告诉的意见或主张，于是仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品实质蕴涵的消息、意见以及数据行动其投资决议的依照◆，巨丰投顾发表的消息、意见以及数据有可以因所基于的考虑报密告布日之后的形势或其他成分的更正而不再无误或失效，巨丰投顾不应允更新不无误或落后的消息、意见以及数据，一切巨丰投顾出品实质或宣布意见中的消息均起源于已公然的材料，我公司对这些消息的无误性及无缺性不作任何确保。

　　经济下行危害；产物价值大幅震荡危害◆▼；项目造造不足预期危害；受环保战略开工受限危害；下游需求不足预期的危害▼；与沙特阿美配合不足预期。

　　2024Q1板块持仓比拟：2024Q1，30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第22●；地产板块持仓占比环比增幅排名第25。2024Q1基金重仓股中，地产板块持仓占比0.95%，正在30个板块中排名第22◆●。地产板块持仓占比环比低落0.25%▼，正在30个板块中排名第25。地产板块持仓市值环比增速为-2

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限仔肩公司（以下简称巨丰投顾）出品的一切实质、意见取决于商场上闭联考虑告诉作家所知悉的各类商场境遇成分及公司内正在成分。赢余预测和对象价值的赐与是基于一系列的假设和条件条款，于是，投资者只要正在通晓闭联标的正在考虑告诉中的总共消息基本上，才可以对咱们所表达的意见造成对照一共的知道。

　　因为原料价值大幅震荡及宏观经济转折，咱们对公司2023-2025年赢余预测举办厘正。预测公司2023-2025年收入永诀为1405.4、1626.8、1702.1亿元，EPS永诀为0.48、0.86、1.16元，眼前股价对应PE永诀为18.4、10.3、7.6倍。基于公司计谋性引入沙特阿美及主旨产物景心胸修复◆●▼，维护“买入”投资评级。

　　东方盛虹(000301)油价中枢上移孝敬收益◆●，炼化行情静待修复巴以冲突和俄乌冲突等地缘政事危害仍存正在不确定性，表加OPEC+还是独揽着环球的残剩产能，再加上巴西行动调查员列入OPEC+，环球原油库存仍处于低位，2023年Q3油价均匀为86.75美元/桶，同比增添10.89%◆●，环比删除12.57%。受

　　公司主动结构“百万吨级EVA”计谋对象，正在修及筹办EVA产能抵达70万吨，同时主动胀动50万吨POE产能项目造造，进一步拓展下游资料营业高端使用。公司还将正在湖北宜昌结构磷酸铁锂正极资料全财富链，一共创修新能源绿色工场。该项目将以磷矿为原料，造造50万吨／年磷酸铁，30万吨／年磷酸铁锂◆●，新资料将打造公司第二滋长弧线，晋升产物高附加值▼，胀舞公司产物赢余中枢上移。

　　东风拂面,万物更新,中国银联为应接五一幼长假,联袂稠密线上线下商户及手机厂商,尽心唆使了“锦绣五一 银联好礼”舉止。此次舉止這日起赓續至5月10日,籠罩餐飲、出行、購物等多個範圍,旨正在通過更始支撥本領和任事形式,爲消費者供給更爲便捷、安然、高效的支撥體驗,讓支撥變得加倍粗略,幫力消費者暢享假期存在。

　　巴以沖突和俄烏沖突等地緣政事危害仍存正在不確定性●，表加OPEC+還是獨攬著環球的殘剩産能，再加上巴西行動調查員列入OPEC+，環球原油庫存仍處于低位▼▼●，2023年Q3油價均勻爲86.75美元/桶▼，同比增添10.89%，環比刪除12.57%。受油價中樞擡升影響，煉化産物價值合座上漲●▼◆，疊加無數煉油煉化種類庫存已達到階段性低位，價值呈現較強，公司營收大幅增添。其它，2023Q3因爲本錢相應增添與正在修工程轉固導致貿易本錢上漲，帶來利潤環比有所下滑。同比增添9.03pct●◆▼；販賣淨利率2.11％，同比增添2.47pct▼▼▼。用度方面，公司赓續優化歲月用度，公司販賣、處分、研發、財政用度率永訣爲0.26%、0.56%、0.44%、2.56%，永訣同比刪除0.03pct、0.83pct、0.35pct、0.66pct，財政用度環比大幅增添，要緊因爲息金開銷增添所致。

　　主旨意見本周醫藥板塊呈現弱于合座商場●●◆，醫療任事板塊領跌。本周總共A股上漲0.75%（總市值加權均勻）▼，滬深300上漲1.89%，中幼板指下跌0.38%，創業板指下跌0.39%，生物醫藥板塊合座下跌1.70%，生物醫藥板塊呈現弱于合座商場。AACR數據發表，閉心二季度更始藥研發發達。2024年AACR

　　變亂：正在原資料大幅漲價後台下，近期多家覆銅板企業發表漲價函。點評：覆銅板是PCB要緊資料◆▼●。從財富鏈來看，PCB上遊爲臨盆所需原資料，下遊則爲通信、消費電子、汽车电子、家电等终端范围。从贸易本钱组成来看，直接资料占比最高，以威尔高为例，2022年直接资料占贸易本钱比重高达62.91%。直接资料中以覆铜

　　国内动力煤价值持续下行。截至4月19日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价值820元/吨◆◆，环比上月降2.38%；内蒙古乌海Q5500大卡动力煤车板含税价655元/吨，环比上月降幅0.46%；大同南郊Q5500大卡动力煤车板含税价705元/吨，环比降2.08%◆●●。煤及褐煤和动力煤月度进口量环比上月上涨●。

　　光伏玻璃为组件要紧组成，产物趋于浮滑化。光伏玻璃行动光伏组件要紧防护组成，要紧采用压延法临盆工艺，比拟普遍浮法玻璃、本领壁垒更高且资产属性较重，日熔量1200吨窑炉投资额约10亿元旁边◆◆。下旅客户要紧是光伏组件企业，光伏玻璃占组件本钱比重正在辅材中仅次于铝边框及EVA光伏胶膜▼▼。跟着近年来双玻组件浸透率大

　　厦钨新能(688778)变乱：公司公告2023年年度告诉▼▼◆。投资重心：公司事迹短期承压▼▼●。2023年，公司完毕营收173.11亿元，同比低重39.79%；贸易利润5.60亿元，同比低重54.80%；归母净利润5.27亿元，同比低重52.93%；扣非后净利润4.65亿元，同比低重52.44%▼●●；策划举止出现

　　公司与沙特阿美子公司缔结了框架订定。沙特阿美蓄志向成为公司的计谋投资者●，拟持有对象公司少数股权；以及两边蓄志向正在原油等原料的持久采购和供应、化工产物和燃料产物贩卖、高附加值本领许可等方面举办配合。公司与沙特阿美发展配合，是延长上下游一体化历程的计谋结构，既确保了上游原资料的平稳供应，又可为下游新资料范围扩增供给维持●，也有帮于公司的国际化历程▼。

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